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示，不幸的是，我们无法令这个大买主暂停营业，这就好比技术上处决一个人，
然后再把他救活。
被丑闻危机席卷的所罗门，整个公司上下都在接受调查，法院也堆满了有关
所罗门的诉讼，固佛兰德表示他将辞职，一通求救的电话打给清白先生巴菲特，
请他出任该公司董事长，通话完毕后，巴菲特立刻飞往纽约，从他挺身而出整顿
所罗门那一天起，巴菲特就不再没没无闻了，但是更重要的是，巴菲特必须面对
所罗门攸关存亡的危机。
固佛兰德曾对一位同事说，他在阅读华尔街日报上有关所罗门高级主管对违
法交易知而不报的报导时，好象在读自己的讣文，他打电话给巴菲特，表示他和
史劳斯都会辞职，稍后，巴菲特回电话给固佛兰德，自愿担任该公司的临时董事
长，在同一篇报导中，巴菲特指出，你也许不相信，因为我看起来没有那么笨，
但我的确自愿担任临时董事长，这不是我想做的工作，但是我会全力以赴。
在美国所有的公司中，除了花旗集团以外，所罗门拥有的资金最多，所罗门
这家大银行所有的负债不超过一千五百亿美元，现在的一千五百亿美元相当于纽
约证券交易所所有挂牌公司的盈余总和，问题是，这一千五百亿美元都在几个星
期内就要到期，所以我们面临一个全球性的问题，我们的债主遍布世界各地，星
期五或下个星期一，就会有人要我们归还一千四百亿美元左右，这可不是件容易
的事，巴菲特说。
巴菲特面临空前的挑战，他必须安抚投资人与客户，同时还要应付刑事与民
事调查，另一方面，他还得担心新的炸弹随时可能爆发，冷静理性的巴菲特是处
理危机的最佳人选，他很快的和所罗门的管理董事会成员在世界贸易中心开会，
他表示，所罗门一向以游走于法规边缘而出名，但是这种做法已经行不通了，他
坦白表示，所罗门将会面临钜额罚款与诉讼费。
以下就是巴菲特在1991年八月十八日下午所做的事，一，同意固兰佛德，
史劳斯和梅立威勒的辞职，二，开除负责政府债券交易的首席交易员莫泽和莫菲，
三，任命东京的所罗门兄弟亚洲有限公司前任董事长莫汉为最高营运长，并在记
者会前几分钟才告诉莫汉他自己将担任所罗门的最高执行长，四，成功说服财政
部长布莱第，解除数小时前才下达的暂时交易禁令，让所罗门得以参加国库券拍
卖。
1994年波克夏年会前一天，在波尔仙举行的股东酒会上，莫汉表示，对于
巴菲特会选他担任要职，他事先毫不知情，他把我们十二个人叫进去，和每个人
谈十分钟，问我们觉得该由谁管理公司，我告诉他，我不是美国人，也不是交易
员。
我们走进电梯，他指指我身上的一颗钮扣说，莫汉，就是你，两分钟后，他
们就和新闻界见面，莫汉表示，巴菲特立刻打了好几通电话给财政部长布莱第，
而莫汉则必须到交易厅监督大量交易的进行，我们整个公司都快被卖光了，最高
执行长离开了，莫汉说，所罗门转眼间流失了许多业务和资金，甚至还曾经停止
该公司自己的股票交易。
1991年，巴菲特和莫汉举行了个长达三小时的记者会，他们表示，该公司
在四月间得知有非法交易的情形，当时莫泽接到一封信的副本，信上表示财政部
开始注意到债券拍卖出现了违法交易的行为，这封信由一位联邦官员寄出，收信
人是一位名字被所罗门擅自借用来投标的客户，所罗门的高级主管在和律师讨论
之后，决定应该向政府报告，巴菲特说，但是他们却没有真正采取行动，我无法
解释他们为何知而不报，巴菲特说，我一直很配合固佛兰德，但是对他处理管理
阶层的方式感到失望，就我的观点，知而不报既不可思议，也不可原谅，1991
年，巴菲特和固兰佛德同意，在调查期间两人不会交谈。
巴菲特大部分的精神都放在华盛顿，我们相信，做错事的人都已经离开公司
了，新主管相当快的处理了人事问题，巴菲特已经把所罗门整顿好了，我认为政
府没有理由再将我们排除在外，我们对政府展现了华尔街前所未见的合作态度，
发言人贝克说。
当世界银行和麻州等客户，恢复和所罗门的业务往来之后，所罗门才逐渐恢
复正常营运，我们的债券业务正迅速恢复之中，而股票承揽业务则有一点麻烦，
因为这中间有二到四个月的间隔时间，有些客户不愿意等待这么长一段不可确定
的时间，这使我们很难找到新客户，贝克说。
所罗门丑闻爆发之后不久，巴菲特开除了该公司的高级律师佛斯坦，请丹汉
取而代之，丹汉于1971年毕业于哈佛法学院，他是波克夏副董事长曼格创办的
曼格联合律师事务所的管理合伙人，这家法律事务所总部设于洛杉矶。
巴菲特在1994年的波克夏年会上表示，他很快就打电话给丹汉，丹汉原先
住在加州，过着平静的生活，我告诉他我碰上了大麻烦，此外，他也打电话给所
罗门的财务主管麦克法兰，当时麦克法兰正在参加三项全能比赛，曼格和我对这
类活动一点办法都没有，巴菲特幽默的说。
丹汉读大一时，就是法律课上表现最杰出的学生，巴菲特说，丹汉是他第一
也是唯一的选择，丹汉和巴菲特共事十七年，他们合作过史考特飞兹购并案，还
有美国运通、冠军和所罗门的投资案。
巴菲特上任不久，便对所罗门的业务尖兵精神讲话，我的工作是处理过去的
事，你们的工作是使我们的未来最大化，而未来可以无穷大，每个人都必须自我
监督，换句话说，你做的每一件事都可以放到报纸的头版上，没有任何见不得人
的事。
巴菲特甚至同意所罗门外聘律师顾问，华契尔联合律师事务所的辞职，这是
一家声誉卓著的律师事务所，多年来一直处理所罗门的各项法律事务，1987年，
更帮固佛兰德找到巴菲特投资所罗门。
巴菲特大幅削减红利，只用股票而非现金形式给付红利，降低了负债，而且
对每笔国库券拍卖的交易，至少复查两遍以上，他告诉所罗门的飞布尔能源小组，
断绝和主要客户马克．瑞奇公司的所有关系，因为马克．瑞奇是逍遥法外之徒。
巴菲特在为所罗门解围之际，波克夏怎么办？
有人说，没有我，波克夏一样运作正常，巴菲特说，波克夏比所罗门单纯多
了，我常说，我一个星期只要工作五个小时就可以经营波克夏，也许我们应该试
试看，但我希望不要试太久，巴菲特又说，所罗门危机爆发之际，我正好在找工
作，因为波克夏经理人的工作效率实在是太好了，我在波克夏只不过是他们寄支
票给我时，信封上的一个住址而已，他说，我要花多少时间都可以，如果我不再
想这些事，我所拥有的就只剩下这个大洞了。
临危授命的莫汉立刻在所罗门起了示范作用，公司上下莫不开始注重他正直
守法的作风，而莫汉也开始学习巴菲特的领导幽默感，莫汉指出，他并非出身于
所罗门的交易文化，以后也不可能成为一名交易员，如果你把一个投资银行家的
头移植到交易员的身体上，一定会发生排斥现象，莫汉说。
不久之后，巴菲特就到国会接受质询，1991年，他到住宅能源与商业金融
小组作证，听证会即将结束之际，小组主席马凯请他在一分钟之内概述他的建议，
巴菲特回答，我不确定能不能在一分钟之内说清楚，但是正直的人格是最重要的，
以下就是巴菲特于1991年在国会作证的证词内容︰
一星期之前，我到国会小组作证时，一开始就为所罗门员工的不当行为致最
深的歉意，我通常不喜欢反复说同样的话，但是我认为有必要重申以下的讯息，
国家有权要求国民守法，但是所罗门却没有尽到应尽的义务，我们的客户也有权
利要求他们的名字不会被擅自用去进行不法行为，因此，我谨代表八千多位诚实
正直的所罗门员工和我本人，向诸位，向客户，也向美国人民道歉，主席先生，
感谢你如此迅速的举行这次听证会，你和美国人民有权利知道所罗门兄弟公司到
底发生了什么事，我会就我所知的一切事实，向各位做最完整的报告，如果将来
我知道更多，一定会立刻再向主管单位报告，几十年前，摩根先生就为公司订定
了明确的目标，用一流的手法经营一流的事业，这是我心目中最崇高的企业目标，
这个目标不仅是我在所罗门兄弟公司的座右铭，我也请诸位以此为评量我们未来
表现的标准。
所罗门第三季的报告比预期的好，即使要提拨二亿美元税前费用，以支付各
项成本与罚款，但是公司在第三季的实质税后盈余为八千五百万美元，所罗门实
施革新薪资制度后，付给员工的薪资降低了一亿一千万美元。
我认为我们面临一个局部但相当严重的问题，巴菲特说。
1991年，所罗门极不寻常的花费大约六十万美元，在华尔街日报、纽约时
报和华盛顿邮报用两页的篇幅刊登巴菲特向股东的致歉书，和所罗门刚刚缩水的
资产负债表，当天，所罗门的股价上涨了8％，这不啻是天大的好消息，不久之
后，已经三个月没有和所罗门有任何业务往来的世界银行，又恢复了和所罗门的
业务关系，这对所罗门又是一大鼓舞。
所罗门同意为国库券拍卖的欺骗行为，支付一亿九千万美元的罚金与权利丧
失金，另外提拨一亿美元的基金，赔偿因所罗门非法交易而造成金钱损失的受害
者，和解内容也包括，所罗门到1992年八月止的两个月时间内，不得与联准会
交易，此外，财政部表示解除对所罗门的禁令，让该公司可以继续为客户下订单，
这是有史以来，证券界因不当行为和解所付出的最高代价，但幸运的是，所罗门
的被控罪名并不成立。
巴菲特说，我们相信，政府对所罗门的严密控制与调查工作已告一段落，现
在我们可以进一步证明，高道德标准和高利润不仅可以平行共存，而且可以相辅
相成。
我认为，所罗门如果没有巴菲特拔刀相助，一定会万劫不复，毫无疑问的，
他拯救了所罗门，富比士出版帝国总裁富比士表示，他曾是1996年共和党推出
的总统候选人。
顺利渡过危机
亲身走过危机的所罗门最高财务长豪尔也支持以上的说法，在豪尔的监督之
下，所罗门卖掉五百亿美元的资产，整个资产负债表也获得重整。
我从来没有想过我们会渡过难关，我只是不断自问，我们到底能不能撑到最
后关头，豪尔表示，如果当初从所罗门内部找人替代固兰佛德的职位，所罗门可
能就没有办法生存下来，巴菲特的声誉为市场带来信心，他相当果决，知道自己
要的是什么，他的理解力相当强，能够迅速切入问题核心，豪尔说。
巴菲特监督丹汉的法律团队，不屈不饶的和政府谈判，在极端不利的状况下，
带领所罗门避免受到可能瓦解的刑责，的确，所罗门虽然付出了二亿九千万美元
的高额民事赔偿，但免于背负犯罪的指控，部份原因是该公